大市於1月期指結算日（30日）出現明顯反覆，恆指於日中更一度低見21992點，相對10天線（當日收市是位於21928點）僅差64點，惟幸並未有跌破，即是說，其時大市技術上暫仍處欲試頂或續尋頂之形態中，但至31日，大市在沽壓主導下終正式跌穿10天線（21991點），故整個大市該己開始進入大幅急升後之正常回吐及調整中，而此刻技術上之防守據點將順勢下移至20天線（21504點），此據點一旦再有失，則大市可能會出現較明顯之拋售，其時另一個技術支持將再退守至250天線（20225點）。
此潮升浪是始自去年10月31日之低位14597點，至本年1月27日高位22700點止計，大市經過12週之急升後，累積升幅己達8104點，論幅度確已不算少，至於運行週期亦符合一個中期升浪之所需，故大市於高台略見回吐或稍作調整乃正常現象，問題只是大市是否已漸擺脫續尋頂之趨勢及技術上需回調多少而已，談到此點，首先要留意的仍是10天線之支持，因只要恆指能續穩企於10天線之上，即表示恆指仍然穩企於各組常用的平均移動線之上，論形態該屬續往上尋頂之格局，惟一旦10天線有失，則大市不但已漸擺脫續尋頂之趨勢，且其時只要沽壓稍作主動，整個大市或會漸進入中期升浪後之正常調整之中，而其時回調之幅度亦可能會較明顯。
大市自去年11月開始己連續三個月呈先低後高之形態，去年11月恆指是由1日之低位14859點升至30日之高位18645點，即月內之升幅為3786點，至12月份，恆指是由2日之低位18530點升至28日之高位20099點，即月內之升幅為1569點，到今年1月份，恆指是由3日之低位19303點升至27日之高位22700點，即月內之升幅為3397點，從上述資料看，大市已連續三個月呈先低後高之形態，單從技術上看，大市確實強勢畢現，且由於恆指已成功重越各組常用的平均移動線，故整個大市該已進入新一輪之牛市一期之中，但有一點需留意，大市之成交金額處持續偏疏中，即在動力方面未見配合，由於情況一直未能獲改善，因而大市之升勢會漸受規限，技術上可能影響2月上旬之表現，故在市勢略感不明之下，最好暫稍作觀望。
作者：郭思治
•香港股票分析師協會副主席
•商業一台節目主持
•知名股評人
