郭思治
香港股票分析師協會副主席
商業一台節目主持
知名股評人
港股自去年之走勢差不多屬由頭跌到尾，以恒指由去年2月18日高位31183點跌至去年12月20日低位22665點計，累積之跌幅共達8518點，論幅度實已不算少，故大市略作喘定乃正常現象，但在人心憈怯下，資金之入市態度相當保守，故整個大市一直未能擺脫反覆續尋底之趨勢，再者，困擾大市之利淡因素仍多，包括中美關係仍見緊張，一系列中概股及高科技股仍續受打壓及制裁，另內地對新經濟股之監管仍續偏緊，加上內房債務問題正越演越烈，同時新冠狀疫症又對環球經濟做成新一輪之打擊，至於利率亦開始有上升壓力，在眾多不明因素困擾下，估計踏進2022年後，大市於首季之表現仍會續處反覆不明之中，至低限度於1月上旬暫似不宜抱太多上望憧憬。
再看移動線方面之走勢，直到執筆一刻止計，各組常用的平均移動線全屬倒序形態，由上至下為：250天線，100天線，50天線，20天線及10天線，單從上述之排列方式看，該已屬一個標準的中期跌浪模式，大市如欲打破此敗局，首要的條件是必需重越10天線並穩守其上，否則，整個不斷往下尋底之弱態不變，另外，即使大市偶作反彈，但如成交金額仍維持在1200億元左近，則升勢該未必能持久，因欠缺動力配合之升勢，最終多會漸受規限。
美股月來走勢明顯轉弱，由於道指及納指於年來累積升幅已不少，故一旦出現正常回吐，跌幅該不會少，道指自去年3月23日低位18213點開始之升浪，至今年11月18日高位36565點止計，累積升幅已達18353點或100%，至於納指自去年3月23日低位6631點開始之升浪，至今年11月22日高位16212點止計，累積升幅更達9581點或144%，故在龐大升幅下，一旦出現正常回吐，跌幅該不會少，美股目前之避險情緒正漸升溫，一旦出現贖回潮，基金當需套現以應付贖回，其時美股之跌勢將更明顯。
